上週投资市场最大的变化在于从欧元区为中心的风险厌恶情绪转为以美国为中心的厌恶风险情绪。原先中国6月採购经理人指数大幅下滑，已经给市场传达中国经济增速放缓的信号。另外，上周美国多项经济数据表现疲软，令美元全线失守。其中美国6月挑战者企业裁员人数月率上升1.4%至39538人；
美国劳工部也公佈上周初请失业金人数上升1.3万至47.2万人；美国6月ISM製造业採购经理人指数为56.2，低于预期的59.0；美国5月NAR季节调整后的成屋销售指数月率大幅萎缩至30%；5月工厂订单减少1.4%弱于预估。至于备受关注的非农业就业人口则出现今年首次下降，6月非农业就业人口减少12.5万人。在一连串数据引发对美国经济复甦放缓的担忧。美元、美股、以至商品如原油、黄金等同步下挫。美股录得两个月来最大单周跌幅，标普500跌破关键支撑支撑及形成利澹交叉，技术面疲态尽现。
黄金则于上周四因触发多重止损位，引致大量平仓盘而在一夜间大挫近50美元至1196水平。但由于周五之美国就业报告亦见有令人欣慰的数据，6月失业率回落至9.5%，为2009年7月以来最低，民间就业人口小幅增加，令美元跌幅放缓，但仍是录得连续三日收低；金价则在周四大挫后于周五小幅回升至1210水平收盘。
技术走势而言，金价由月初开始已见回落，更一度跌低于4个月均线，目前下方9个月平均线在1158水平，相对强弱指数出现背驰，支持区料在61水准。估计本月黄金处于调整，过后望秋天再现童话，目前阻力在1238美元，在此水平下方仍以盘整走势为主线，下方若再度失守1206美元，金价有机会下试至1187或1166水平。而另一重要单边市支持25周平均线在1155美元，而上周为跌市，如要明显反弹应在下周较关键，本周仍要谨慎为主。以本年重要之底部至今连成一线，其支持刚巧与上周底位相若，后市仍可以此作参考。日线图见四首平均线均为失守，周五见回稳，但未能重返50天平均线1213水平，另外25天平均线阻力处于1230美元，后市能重上此区才见稳，反之仍处反覆走低。本周而言，预期早段在1196至1222美元内运行，阻力支持分别在1234及1177美元。
伦敦黄金7月5日
预测早段波幅：1196 - 1225
阻力位：1237 – 1246
支持位：1182 – 1177