周四，投资者对全球经济健康度的最新忧虑突然爆发，推动美国股市下跌进入自去年3月牛市开始以来的第一次正式盘整，信贷市场受到较大影响，汇市大幅波动。
对冲基金等大型投资者减持风险较高的投资。这些投资在全球经济回暖期间表现更好，但在经济放缓期间也跌幅更大。许多大型投资者清空了在新兴市场或在巴西、澳大利亚等大宗商品生产国市场的投资。此类投资曾是一种流行的方式，用以押注全球经济正在从由金融危机造成的大衰退中复苏。
与此同时，投资者抢购美国国债和日圆。他们认为这些资产在股市动荡时间相对安全。
周四的股市大跌并非由某一条特定的新闻引发。相反，投资者说这是由于主要源自欧洲的担忧情绪不断发展和累积所造成的。欧洲官员们正尽量使市场相信希腊危机已受到控制，但投资者担心这些问题或许会蔓延到欧洲以外的地区从而阻碍其它地区的增长。中国努力收紧货币政策的举措也使投资者愈发担心中国的经济增长将放缓。
人们还开始担心拉动全球经济走出衰退的努力也渐渐失去进展。这与去年此时的市场信心形成鲜明对比。当时各央行和政府似乎正努力携手以有效稳定市场和经济。
券商及资产管理公司Aladdin Capital的研究部门负责人麦克唐纳(Scott MacDonald)说，以前人们感觉事情正在朝正确的方向发展，现在人们真正面对的问题是：我们不知道事情将何去何从。
投资者逃离更高风险投资的举动自开市起便对美国股市造成重击，且愈演愈烈，直到交易结束。道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)下跌376.36点，收盘至10068.01点，跌幅3.6%。道指已连续第三天下跌，与4月26日创下的2010年收盘最高点相比下跌了10.15%。
自最高点下跌10%以上，道指便进入了交易员们所谓的上涨盘整区间。本轮上涨自2009年3月10日开始。许多分析师说此类回调早该出现，特别是鉴于人们对欧洲的未来疑虑重重。
周四，除跌幅外，无迹象显示市场出现了5月6日股市闪电崩盘时出现的交易问题。5月6日，道指在几分钟内下跌700多点，部分个股市值短时内全部蒸发。
不过，交易员仍将金融市场状况形容为走势不稳且波动。芝加哥期权交易所市场波动指数(简称VIX)一度骤然跃升了将近30%，创下2009年3月以来最高水平。
投资者紧张情绪升温的另一个迹象是伦敦银行同业拆息上升。该利率周四升至0.48%，创去年7月以来峰值。
在美国，曾因经济复苏预期而在2009年明显上涨的公司债市场周四走势低迷，而且此前已经连跌四天。
原油、铜及汽油价格均走软。即便是通常被视为避险资产的黄金也告下挫。黄金还经常被用作对冲通胀影响的保值资产，它的低迷走势说明投资者或许不再那么担心经济增长会推动价格水平上扬。
如果说还有好的一面的话，那就是当前的市场动向（包括油价走低、有助于压低抵押贷款利率的国债收益率下行等）可能最终会给美国经济带来帮助。
美国新泽西州抵押贷款研究机构HSH Associates周四说，30年期符合规定的抵押贷款固定利率降至4.88%，为去年12月初以来的最低水平。
此外，因欧洲而起的不确定状况也令人们对美联储加息的预期有所降温。
虽然周四早间发布的数据显示美国上周首次申请失业救济人数意外飙升，但其他数据均显示美国经济仍在持续回暖。这一度推高了人们对美联储将在年底前加息的预期。现在分析师则认为美联储可能会在明年相当长一段时间内将利率维持于零线附近。
Eaton Vance的基金经理斯坦(Eric Stein)说，市场状况越糟，加息的可能就越小。
虽然欧洲在本月月初时针对主权债务危机推出了一揽子救助方案，但本周市场情绪仍出现了恶化。虽然欧洲的救助方案在短时间内抚慰了投资者对债务危机蔓延的担忧，但它未能说服人们相信欧洲的长期财政问题能够就此得到解决。德国本周早些时候单方面发出的股市、债市裸卖空禁令也给整个局面起到了火上浇油的作用。
在投资者看来，此举表明欧洲政府内部在应对危机时不够统一。麦克唐纳说，此事助长了信心缺失这一金融市场大敌的气焰。
本文转自：华尔街日报