分享一篇关于股票估值分析的文章，原文作者牛股发掘，原文标题股票怎么估值才靠谱?一起看下这篇如何看股票估值高低的文章。希望通过这篇文章的分享，帮助你合理筛选分析股票价值，降低股票投资分享。
虽说股票的价格总是围绕着其内在价值变动，但如果你仅仅依靠估值来选股的话，很难在目前市场中盈利。那估值的意义何在?估值能在你研判个股风险以及考量持股周期时给你重要的参考依据。如果估值较低，风险相对小一些，你可以将持股周期适当延长(并非是要套牢死等)。
1、P/E(市盈率)看股票估值
最常见的估值方法。P代表每股价格(Price per Share)，E就是EPS每股收益(Earnings per Share)。其实这样来看并不好理解市盈率的本质，如果分子分母都乘以总股数，转换成总市值/净利润，就很好理解了。市盈率通俗地讲就是以目前的盈利情况，几年能够赚回公司目前的市值。比如6倍市盈率就是以目前状况，6年的总利润就能赚出来整个公司。
市盈率各行业之间差距很大，不能跨行业比较。成长型一般的传统行业，P/E自然低，盈利未来可能呈现几何级数增长的新兴产业，市盈率高一点也无可厚非。
市盈率简单易用，实用性也非常的强，但某些情况下，市盈率会失效。P/E倍数越高，比较的意义越小，高于80倍一般就没什么意义了。一个P/E100倍和一个P/E1000倍的公司虽然相差10倍，但是并不说明任何问题。一个需要100年的利润才能赚出来整个公司，一个1000年的利润才能赚回来，这两个公司盈利预期如果都没有本质改善的话是相同成程度的垃圾股。
2、PEG(市盈率相对盈利增长比率)
市盈率最大的问题在于并没有考虑未来公司盈利预期的因素，对于亏损公司、微盈利公司、预期极高而暂时的盈利能力滞后的公司不适用，因此有了PEG。PEG=市盈率/盈利增长比率。这个指标针对市盈率的缺陷，引入了未来预期的盈利增长比率这个因素。但PEG这个指标的参考意义大不大，关键就在于盈利增长比率这个预测是否准确。因此PEG这个指标，存在一个不确定的变量，个人感觉实用性不强。
3、P/S(市销率)看股票估值
那么市盈率失效的时候，怎样估值呢?有些情况下，市销率可以替代市盈率。市销率( Price/sales)和市盈率类似，是每股市价与每股营业收入的比率，或者说是总市值/营业收入。
有些公司暂时难以盈利，但是拥有较大的营收规模，在市场中占有可观的份额，而且其行业未来有发展前景。那么短期内虽然因为各项投入较大等原因，得不到利润，但是可以预见，只要公司营收有保障，终究利润还是会手到擒来的，公司依旧可能有内在价值。
市销率对于衡量零售业、互联网等规模较大的行业，实用性很强，特别是各公司同质化较强时，市销率间接比较了市场规模占比，往往比市盈率意义更大。但其也有缺陷，当行业内不是直接竞争，同质化不强时比较意义较小。而且当产品营业利润很高时，P/S的意义也就变小了。比如当公司营业利润高达50%时，P/S可能高达10倍(市销率2倍以上就没什么比较价值了)，但实际上P/E才20倍而已，股价并不贵。还有一点，营业收入比利润更容易作假，销售时提高价格，再用费用去补给客户就好，营收是容易虚高的。
4、P/BV(市净率)看股票估值
有些人估值时偏爱市净率(Price/ Book Value)，这些人基本上都是有抄底偏好的。的确当破净，也就是市值比净资产(账面价值)还要低时，看似风险是很小的，早晚是要反弹的。
但这个投资逻辑有着潜在的风险因素。破净集中的行业往往意味着景气周期的衰退，而且可能是不可逆的衰退，净资产可能已经缩水，只是在账面的反映滞后而已。一旦反映到账上，不但不破净，反而市净率可能还不低。所以关键要看盈利能力，单纯比较市值和净资产意义不大。
5、ROE(净资产收益率)看股票估值
ROE是杜邦分析法的核心，其实不是估值方法，是反映每份投资者权益的盈利情况，但其与估值息息相关，而且实用性很强，值得多花些时间研究。
净资产收益率=净利润/净资产(股东权益)=营业净利率(净利润/营业收入)×总资产周转率(营业收入/总资产)×权益乘数(总资产/净资产)
ROE是综合性最强的财务比率，单看净利润/净资产很难理解该比率的含义。但按照上面的分解公式就比较清晰了。之前的文章中提到了，毛利率是产品核心竞争力的体现，经营净利率是在毛利率基础上加入了公司管理的因素，是公司自身造血能力的体现。而ROE是公司自身造血能力再加上净资产周转率因素的体现，反映出了公司充分利用净资产(股东权益)盈利的能力。(有些人认为财务杠杆影响ROE，我不这样认为，权益乘数虽然是杠杆的变形体现，但是杠杆因素与左边的总资产抵消了。)
之所以我觉得可以不看市净率了，还有一个因素就是市净率 = 市盈率×净资产收益率，看市盈率与净资产收益率足够了，ROE的局限性就在于其只是财务指标，仅反映利用净资产盈利的能力，不包含股价因素，结合P/E(有时用P/S替代)就比较全面了。
其他的估值方法还有EV/EBITDA。EV是企业并购的价值，主要是市值加了负债，减去了现金。EBITDA则是Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization的缩写。从字面意思就能看出，EV/EBITDA剔除了资本结构不同利息的影响、各国所得税不同的影响以及折旧摊销不同的影响。这其实在A股中实用性一般。
还有市现率(每股价格/每股现金流)、现金流量折现法(DCF)、股利贴现模型(DDM)等估值模型，我自己都不用，就不敢乱言了。
6、补充一下这篇看股票估值高低核心主旨：
估值高低并非单纯的看指标的高低，更多是预估其未来的成长能力。
高估不一定会大跌，低估也不一定会修复。因为估值反映了市场对公司和行业的预期，夕阳产业往往由于成长能力和想象空间有限，无法获得高估值。
但这不代表估值就没用，估值更多反映的是“当前价位买入的性价比”，也就是俗称的：好东西买贵了也不赚钱。(这句我在原回答里没有说，懒得展开了)
对大多数人而言是既没能力，也没必要去追求估得准的，毛估估一下就行了，关键要搞清估值反映的到底是什么，而不要盲目的说什么“估值高了/低了”。
到底该如何预估成长能力，我只能说起码财务数据是没多大用的，更多是看对公司和行业的理解(这就是上一条说“对大多数人而言，毛估估一下就可以了”的原因)。