黄金价格在2011年未能冲破每盎司2,000美元的关口，不过头一年的失败或许会带来随后一年的成功──亦或者，至少会为后面的成功奠定一个不错的基础。
黄金期货价格在2011年8月一度收于每盎司近1,900美元的历史新高，且全年实现10%的升幅。不过，有不少分析师从2011年年初就开始预测，金价会在2011年有更出众的表现，达到每盎司2,000美元的关口。
然而在2011年间，全球股市在大部分时间里都在下跌，而投资者们通常喜欢将美元作为他们的避风港，为了获取所需的现金，投资者们卖出手中的黄金，导致黄金获得的支撑力度减弱。
跌宕起伏，艰难的一年
整体来看，2011年对于黄金而言是异常动荡的一年。
《贵金属投资指南》一书的作者保罗•穆拉雅诺维奇说，“2011年黄金市场的主题就是兑现──这一年中各类投资组合价值都在缩水，市场参与者们需要资金，他们只好跑来卖掉上半年表现强劲的贵金属。贵金属在2011年前6个月里被超买，后6个月里则是被超卖了。”
这一年是从中东和南非的民主运动开始的，这带动金价实现又一次大飞越，因为中东地区对于黄金的实际需求十分强劲，而且人们对于黄金的投资需求“非常高”。之后，美国和欧洲的消息占据了人们的视野，美国财政预算的通过一再被延迟，而对于一些欧洲国家可能出现主权债务违约的担心也在日益加剧，这些因素推动金价继续走高，并曾在盘中突破1,900美元，创下新的历史高点。
不过，贵金属投资公司瑞士美国交易公司的高级投资顾问詹姆斯•卡里罗说,“从技术面和黄金基本面来看，黄金的长期走势不会受到打压。”
他说，“这次下跌似乎不过是针对前期涨幅所进行的一次有益的消化或是盘整。这次波动实际上应该能够拉长金价长期的上行走势，因为它建立起了一个新的支撑区间。”
前路迢迢，波动剧烈
然而，站在当前这个不到1,600美元的价位上看，2,000美元简直有些高不可攀。黄金期货价格需要上涨超过400美元才能到达这一高点。
根据FactSet Research的数据，过去五年间黄金期货价格经历过的最大年度涨幅发生在2010年，当年金价比前一年上涨了325美元多一点
即便如此，一个不争的事实是黄金在过去10年里一直连续实现按年增长，而且许多分析师认为，当前的市场状况以及未来的市场前景都为保持金价继续走高提供了有利条件。
美国全球投资者公司(的全球自然资源基金的联席基金经理布莱恩•希克斯(Brian Hicks)称，在如今这个金融市场不稳定且有可能发生主权债务违约的时代，他所管理的基金将在黄金以及相关股票出现暴跌时寻找补仓的机会。
尽管人们看好未来现货黄金的走势，但近来金价还是出现了大幅下跌。
在提供市场分析的网站任编辑的杰布•汉德沃格说，“现在信奉‘现金为王’的人比以往要多，”投资者们之前一直在抛出贵金属，转而去囤积现金和美国国债。“这种情况会改变的。”
他说，“转变已经开始了。欧洲央行实际上正在诱惑那些身陷麻烦的金融机构，在他们眼前晃着新印出来的纸币。基本上，欧洲央行已经让他们的账面价值虚增了20%，而且这只是个开始，因为萎靡不振的欧洲经济还需要更多氧气。”
穆拉雅诺维奇说，欧洲央行不是唯一一家可能会在2012年加快释放流动资金的央行，美国联邦储备银行也会这么做。他预计欧洲将会采取更多援助措施，而美国将会通过推出第三轮量化宽松政策来为大选之年做准备。
各央行增加流动性之举可能引发本币进一步贬值，从而增加黄金在投资者眼中的吸引力。
穆拉雅诺维奇说，“短期来看，金价到2,000美元的那一天可能会被推迟，不过基本面因素决定着这一天迟早会到来。2012年有着非常有利的条件，因此金价走高的判断更可信。”