美联储可能维持低利率至2014年

美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称美联储)可能会暗示，将把接近零的短期利率维持到2014年甚至更久，以便给脆弱的经济复苏带来提振。

美联储曾在8月份的声明中称，可能会将处于超低水平的短期利率至少维持到2013年年中。但现在美联储官员们已经对这一表态越来越感到不安。一些人认为，低通货膨胀和高失业率可能使美联储有理由将低息维持更长时间。

在美联储围绕如何向公众解释目标及政策的讨论中，更新美联储对利率的看法已成为一项重要内容。美联储官员们或许会在明年1月24-25日召开的下一次政策会议上同意全面修改与公众的沟通口径。

美联储在修改与公众的沟通方式时，很有可能不再为加息设定固定日期。届时美联储官员们可能会通过发布利率的预期区间以及季度经济预期来表达意图。一些官员认为，这一方式更加便于发布最新意见，而且能够更好地将美联储的利率预期与其对经济的展望联系起来。

美联储将在明年1月初公布12月13日美联储会议纪要，这份纪要可能会为人们了解决策者如何看待2013年年中这个日期提供新的信息。

发表对利率前景的展望是美联储的一个重要政策工具。在短期利率已接近零的情况下，美联储已不能通过进一步减息来刺激经济。但美联储已运用多种方法，力图向外界提供有关长期利率低息将维持多久的指引，以放大政策效果。这样做的思路是，如果美联储承诺短期利率将长时间维持在低位，就会促使市场推低长期利率，从而可能刺激消费和投资。

摩根大通(J.P. Morgan Chase)的经济学家Michael Feroli认为，美联储将在明年1月25日发布利率预期，暗示要到2014年第四季度才会开始加息。

其中的一个难点或许就是能否使人们真的相信美联储会这样长时间地维持如此低水平的利率。鉴于美联储主席贝南克(Bernanke)第二个四年任期将在2014年年初结束，一些人可能怀疑美联储是否会发布这样的利率预期。

另一个可能性就是美联储官员会提供更多有关通货膨胀和失业率必须达到何种水平才会促使美联储加息的细节，让市场据此推断美联储何时可能采取行动。