欧洲银行越来越担心自身的举债能力，并开始着手设计结构复杂并且存在较高潜在风险的新交易，试图藉此继续从欧洲央行获得贷款。一些银行业高管和监管者指出，银行的此种做法(比如金融机构之间私下里进行资产互换)可能会加剧欧洲已经弱不禁风的金融体系的风险。
银行业人士和行业官员表示，为确保能继续获得欧洲央行的贷款，这些银行开始与其它金融机构进行各种各样的复杂交易，目的就是构造出价值数十亿欧元的资产，并把这些资产用作抵押物以便从欧洲央行获得贷款。
一些监管者和银行业人士对此表示担心。英国金融服务管理局在7月份的咨询文件里警告称，所谓的“流动性互换”就是在众多金融机构间转移具有潜在风险的资产，这种做法可能会产生一种传导机制，系统性金融风险在这种机制的作用下可能会恶化。
流动性互换的做法日益盛行。通过互换，银行把那些不能用作欧洲央行贷款抵押品的非流动性资产(如非投资级别的贷款)转给公司，或是用该资产为公共基础设施项目融资，或是转给投资银行或保险公司。
投资银行或保险公司反过来提供国债或其他流动资产，银行可以拿去当抵押品，用以获得欧洲央行的贷款。投资银行对所接受资产的估价有一个折扣，从而在一定程度上防范将来可能出现的损失。此外还要对这些交易收取佣金。