“欧洲五猪”即葡萄牙(P)、爱尔兰(I)、意大利(I)、希腊(G)以及西班牙 (S）欧洲五国，英文为"Pigs". 昨日国际三大评级机构穆迪投资者服务公司终于在18年后首次下调意大利主权债务评级。
穆迪周二将意大利主权债务评级自Aa2下调三个级距至A2，并称此次大幅下调意大利主权债务评级主要有三个原因：
一是欧元区债务危机蔓延，投资者信心不断恶化，导致债务水平高的欧元区国家如意大利面临长期融资风险；
二是宏观经济中的结构性问题及世界经济增长放缓导致意大利经济疲弱；
三是经济和政治不确定性加大政府实施财政紧缩计划的风险，意大利要想实现财政目标所需时间可能更长。
部分是由于意大利经济政治不确定性带来的风险，意大利能否达到财政紧缩目标具有很大的不确定性，预计意大利到2011年底政府债务占GDP比例将达到120%。若长期融资出现风险，意大利主权评级将被进一步下调。
随着预算平衡调整的进程艰难以及不得不依靠欧洲央行(ECB)购买国债协助，意大利目前已经处于欧元区债务危机风暴的中心。另一家评级机构标注普尔(Standard and Poor's)已于9月19日调降意大利主权信用评级至A/A-1。详情关注：标准普尔下调意大利主权债务评级。
穆迪另外指出，拥有AAA评级的欧元区国家尚未面临导致评级很快被调降的压力，欧元区信贷压力仍未触顶，但欧元区除去最强国家外，其他成员国的评级可能都面临持续负面压力。