中国央行打出抑制通胀组合拳
在上次上调[央行再次上调存款准备金率50个基点] 后。中国人民银行11月19号宣布第五次上调人民币存款准备金率0.5个百分点。
上调存款准备金50个基点将冻结3000-3500亿人民币的流动性。当然这次上调有事出乎了市场的预期，但其影响不足以像加息一样对资本市场产生强烈的影响。扩展阅读：存款准备金率.
上调存款准备金率的目的在于控制银行的资本流动性，以冻结更多的货币流入市场，从而抑制银行的可信贷额。事实上这样的波动在短期是不足以起到立竿见影的效果。
和信认为，这样的上调只是从信贷资本的后期流动性上对货币流通量进行了抑制，但是并没有将市场上已经流通或者即将流通的资金进行回笼控制。简单来说就是，我们可将上调存款准备金率看成是“计划生育”。在八十年代中期开始实施的计划生育政策在经历了二十几年的过程后才渐渐显现出它的效果。而在此期间因为人口基数大没有明显效果，而在今天才逐渐显现效果。所以面对后期，和信认为央行现在的举措只在于收紧银根，并通过一定的紧缩政策来看市场反映，最后再根据市场反映并结合通胀率进行更合理实施货币政策--立竿见影的“加息”。
上述观点，和信想得出这样一个结论：从昨天的黄金走势，在美元的上涨后，黄金也是先跌后强势反弹至1350美元上方。对比两次上调银行存款准备金率，都是突发性的，但是第一次对黄金市场产生的影响非常大。反映了市场对央行货币紧缩政策的已经被认同，这更加说明现在国内的通胀和未来一段时间内的通胀预期都已经很严重。所以在中国没有新的数据和货币政策出台前（譬如推出“加息”）只会对现货黄金利多！